利率市场化再深化 存量贷款利率“换锚”将启


原标题:利率市场化进一步深化现有贷款利率的“锚定变化”为深化利率市场化改革,进一步推进贷款市场应用(LPR)报价,央行于12月28日发布第30号公告(2019年),解释LPR现有浮动利率贷款定价基准的转换。该公告意味着,在新贷款主要由LPR定价后,现有的浮动利率贷款也将由LPR定价。业内人士表示,LPR将全面成为贷款定价的基准,这将使贷款利率更及时地反映市场利率的变化,提高货币政策的传导效果,同时有助于降低实体经济的融资成本。

央行相关官员表示,2019年8月17日,中国人民银行宣布改革和完善(LPR)贷款市场利率定价机制。目前,近90%的新发放贷款是参照LPR定价的,但浮动利率贷款存量仍以贷款基准利率为基础定价,不能及时反映市场利率的变化,不利于保护借款人和贷款人的权益。为进一步深化LPR改革,中国人民银行发布《[公告2019年第30号》,推动现有浮动利率贷款定价基准稳定转换。

现有浮动利率贷款定价基准的转换原则是:首先,借款人可以与银行协商决定将定价基准转换为LPR利率还是固定利率。借款人只有一个选择,转换后不能再次转换。已经处于上一个重新定价周期的现有浮动利率贷款可能不会被转换。第二,转换将于2020年3月1日开始,原则上应于2020年8月31日完成。第三,转贷的利率水平由双方协商确定。为落实房地产市场的调控要求,现有个人商业住房贷款的利率水平在转换时保持不变。

光大证券研究所首席银行分析师王亦丰在接受《经济参考报》记者采访时表示,现有浮动利率贷款的“锚定变化”是加快实体经济融资成本下降趋势的必然举措。目前,金融机构信贷规模已超过150万亿元,其中企业中长期贷款超过56万亿元,居民中长期贷款接近39万亿元。如果贷款定价锚LPR只采用“新旧分开”的原则,实体经济融资成本的改善相对有限,而推动股票“换锚”可以更快地降低实体经济的融资成本。

王新银行首席研究员董希淼表示,央行已经明确表示,借款人和贷款人将根据市场化原则协商确定具体的转换条款。预计在初步转换后,现有贷款的利率执行水平将与转换前基本持平。这将有助于促进转换工作的顺利进行,也有助于保护借款人和贷款人的利益。为了更好地服务于实体经济,货币政策应该保持稳定的基调,并加强反周期调整。在未来一段时间内,LPR仍有一些下行空间。